寧德時代再次向碳酸鋰價格“開刀”，但“刀”卻架在了正極材料廠的“脖子”上。面對同樣強勢的上下游，正極材料廠備受挑戰。有業內人士則表示，電池廠的真實目的或是引導正極材料廠選擇客供。

7月初，寧德時代要求正極材料廠以市價的9-9.5折（不同類型正極材料廠的折扣要求稍有差別）與其結算碳酸鋰價格或選擇客供。

對于正極材料廠而言，無論是折價結算還是客供，都是難以作出的選擇。從過去兩年的行情來看，上下游間的折扣差及碳酸鋰價格上漲的時間差，是正極材料廠賺取超額利潤的主要原因。

面對寧德時代折價結算的要求，正極材料廠最為理想的狀態在于將折扣壓力傳導至上游鋰鹽廠。但有鋰鹽廠人士表示，鋰鹽廠這邊都還沒反應過來，都不會這么快讓步到9.5折，9折更不可能了。

另有鋰鹽廠人士透露，電池廠自己跟鋰鹽廠（都）要不到9折，（寧德時代）跟材料廠壓折扣，那材料廠就買不到鋰鹽。知其不可為而為之的背后，上述人士認為，“（寧德時代）就是不讓他們拿，為了逼材料廠做客供。”

理論上客供對于正極材料廠而言是雙刃劍，盡管正極材料廠會失去賺取超額利潤的機會，但在今年碳酸鋰價格下跌的情況下，同樣能避免跌價損益。

如頭部正極廠德方納米在2023年半年報預告中提及，由于受主要原材料鋰鹽的價格大幅下跌及下游需求放緩影響等原因，公司今年上半年虧損超10億元。2023年一季報中，由于鋰鹽價格下跌而導致的庫存損益，是大部分正極材料廠不及預期的主要原因。

真正讓正極材料廠擔憂的或是，在正極材料廠接受客供之后，下游將進一步壓縮加工費。“你又不能得罪（寧德時代），要不然賣給誰呢？”業內人士的一句話，或代表著正極材料行業共同的苦悶。

寧德時代是全球動力電池材料廠最大的客戶。據SNE Research數據顯示，今年一季度全球動力電池裝車總量中，寧德時代以裝車量46.6 GWh排名第一，全球市占率為35%。

但真正的戰役，或在寧德時代與鋰鹽廠之間。資本市場猜測，若正極材料廠選擇客供，寧德時代手握全球35%的電池級鋰鹽訂單后，或將參考醫藥行業進行“集采”，屆時鋰鹽廠將直面電池廠的挑戰。

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