在供不應求的市場格局驅動下，六氟磷酸鋰價格曾在去年暴漲410%。今年2月以來，六氟磷酸鋰價格從歷史最高點持續下行，一度“腰斬”。三季度開始價格有所回升。數據顯示，截至9月16日，國內六氟磷酸鋰現貨主流均價在26.4萬元/噸，最終商談成交價在25.8萬元-27萬元/噸之間。

鋰離子電池由正極、負極、電解液和隔膜組成。電解液被稱為鋰離子電池的“血液”，而六氟磷酸鋰是電解液的核心。 一方面，六氟磷酸鋰的性能決定了電解液的離子電導率、高低溫穩定性等性能。另一方面，六氟磷酸鋰是電解液的成本重心，其價格變動極大地影響電解液價格走勢。

今年二季度以來，市場有關六氟磷酸鋰產能已過剩的說法甚囂塵上。研究機構EVTank聯合伊維經濟研究院近日發布的《中國六氟磷酸鋰行業發展白皮書（2022年）》顯示，根據各企業的在建產能進展，到今年底全行業的名義產能將達到22萬噸，2023年將達到40.5萬噸，整個行業的供需關系將在今年底發生改變。全球六氟磷酸鋰名義規劃產能已嚴重過剩。

從產能規劃情況來看，多氟多正在規劃或者建設的13.5萬噸六氟磷酸鋰產能會在2024年底之前陸續投產，屆時其六氟磷酸鋰產能將達到15.5萬噸，市占率也將由2021年的19.48%提升至26.48%；天賜材料、天際股份、永太科技、杉杉股份和石大盛華在建或擬建的六氟磷酸鋰產能分別達到21.3萬噸、4萬噸、2.23萬噸、0.6萬噸和0.3萬噸。

百川盈孚認為，六氟磷酸鋰作為供需導向型產品，三季度或處于短暫性供應緊缺狀態。若新增產能均能如期釋放的話，四季度六氟磷酸鋰市場或迎來供需平衡甚至提前抵達供過于求的局面。

而對于六氟磷酸鋰產能過剩的說法，多氟多近期在機構調研活動中表示，這是個偽命題，只能說是公告的產能過剩，現階段行業的實際供需情況仍處于緊平衡狀態。

相關企業人士對財聯社記者表示，目前六氟磷酸鋰的產能過剩說法值得商榷，國內很多企業六氟磷酸鋰新增產能計劃，多數還停留在理論階段。今年下半年國內新增產能可以投產的主要包括多氟多、天賜材料和宏源藥業，但體量都不大。而且，作為化工產品，企業從建設到投產，再到產品調試合格可以滿足客戶需求，都需要一個長期過程，短期內不可能有新的六氟磷酸鋰產品進入市場，所以新增產能短期內不會影響產品漲價。

原材料居高不下短期六氟磷酸鋰企業有漲價需求券商研報預計明年產能陸續落地及爬坡對價格形成壓制 2025年價格戰難以避免？

六氟磷酸鋰的價格為何坐上過山車？其歷史價格走勢與供需和成本密不可分。隨著新能源汽車迎來高速發展，六氟磷酸鋰在2021年漲勢兇猛，今年一季度市場報價一度躍升至59.9萬元/噸，創歷史新高。但六氟磷酸鋰的保質期不長，在3到6個月，面對二季度疫情擾動致下游停工，有部分企業不惜成本拋售庫存，由此帶來價格暴跌，最低跌至22萬元/噸。隨著新能源汽車市場逐漸回暖，帶動動力電池及電解液需求回升，六氟磷酸鋰需求亦水漲船高，產品價格觸底回彈。

展望后市，分析師及機構眾說紛紜。從成本來看，隆眾資訊行業分析師邵健最新對財聯社記者表示，目前六氟磷酸鋰價格穩定，現貨市場25萬元/噸以下的貨源幾乎沒有，而近期行業內因為原材料價格居高不下，有尋求漲價預期。國泰君安證券分析師龐鈞文等7月19日發布的研報測算，六氟磷酸鋰的綜合生產成本在22.48萬元/噸，而六氟價格大幅下降導致廠家利潤被蠶食，當前產品價格已經接近現金成本線。企業有漲價需求。

從需求端來看，下游電池需求仍處在擴張階段。尹沿技表示，電解液作為動力電池四大關鍵材料之一，行業依舊維持高景氣。預計2025年作為電解液的關鍵六氟磷酸鋰全球需求將達到27.2萬噸，2021-2025年年均復合增幅達49%。有業內人士對財聯社記者表示，目前國內下游行業，包括新能源汽車電池與儲能電池，需求都呈現穩步上升的態勢，尤其8月以來下游對原料的需求明顯好轉。隨著金九銀十旺季將至，行業內對產品有看漲預期。

根據光大證券測算，2020-2021年六氟磷酸鋰的產能實際上是略大于終端需求的。但下游電池廠商出于對未來的樂觀預期，加大囤貨，導致六氟磷酸鋰價格的暴漲。暴利之下，各家生產商也紛紛加大產能布局，但由于六氟磷酸鋰的擴產周期一般在1.5年以上，因此2022年供求仍處于緊平衡狀態，對價格形成一定支撐。然而，從2023年開始，隨著各家企業六氟磷酸鋰產能的陸續落地及爬坡，將會出現供給明顯大于需求的態勢，從而壓制價格。

根據上文華安證券研報數據，2025年全球六氟磷酸鋰需求約27.2萬噸，而屆時多氟多的產能將會從目前的約3萬噸增加至超15萬噸。分析人士認為，屆時，價格戰將難以避免，而各家企業競爭的核心也會從穩定供應轉為成本比拼。

上海有色網新能源事業部鋰行業分析師柳育君表示，六氟磷酸鋰出現像去年一樣價格大幅上漲的可能性很小。未來，六氟磷酸鋰價格可能在合理范圍內波動。分析人士指出，六氟磷酸鋰產品從“躺著也能掙錢”的漲價邏輯，向成本拼殺、“剩者為王”的降價邏輯轉變。

此外，六氟磷酸鋰的“替代品”亦受市場關注。尹沿技在8月5日發布的研報中表示，六氟磷酸鋰仍存在熱穩定較差，易水解等問題，有較大安全隱患，新型電解質因此出現。目前，新型電解質主要包括雙氟磺酰亞胺鋰、二氟磷酸鋰、四氟硼酸鋰等，其中雙氟磺酰亞胺鋰是目前發展確定性最高的新型鋰鹽，但其技術難度較大、成本較高，因此在短時間內難以全面替代六氟磷酸鋰，未來形成和六氟磷酸鋰并駕齊驅的可能性較大。

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