貝特瑞新材料集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”）于 2023年 9月 19日（星期二）下午 16:00-17:00在貝特瑞新能源科技大廈會(huì)議室舉辦了投資者調(diào)研活動(dòng)。

投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容

1.公司所處行業(yè)情況

公司主要從事鋰離子電池負(fù)極材料、正極材料及先進(jìn)新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，該等材料是制造新能源汽車動(dòng)力電池、消費(fèi)電子電池、儲(chǔ)能電池的核心材料。

從國(guó)內(nèi)動(dòng)力市場(chǎng)來(lái)看，隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)恢復(fù)，國(guó)家、地方密集出臺(tái)汽車政策保障車市穩(wěn)步發(fā)展以及充電樁基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善，國(guó)內(nèi)新能源車銷量仍保持快速增長(zhǎng)。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，2023年 1-7月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成 459.1萬(wàn)輛和452.6萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng) 40%和 41.7%，7月國(guó)內(nèi)新能源車滲透率已超 32%。

2022年歐洲/美國(guó)市場(chǎng)共銷售 259.2萬(wàn)/89.7萬(wàn)輛電動(dòng)車，滲透率僅 23%/6.5%，相較于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，海外滲透率仍有極大的提升空間，市場(chǎng)空間廣闊。基于海外市場(chǎng)的低滲透率及廣闊的增長(zhǎng)空間，國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)鏈正加速向海外市場(chǎng)擴(kuò)展。據(jù)海關(guān)總署最新的數(shù)據(jù)，今年前 7個(gè)月，我國(guó)鋰電池出口總額同比增長(zhǎng)了 58.9%。

公司將積極抓住全球化機(jī)遇，積極推進(jìn)全球化發(fā)展戰(zhàn)略，加快建設(shè)海外生產(chǎn)基地，完善海外布局，逐步實(shí)現(xiàn)全球化經(jīng)營(yíng)。

2.公司核心優(yōu)勢(shì)

（1）公司具有優(yōu)質(zhì)的客戶結(jié)構(gòu)。SK on、松下、LGES、三星 SDI、比亞迪等全球排名靠前的動(dòng)力電池廠商都是貝特瑞的核心客戶，不依賴單一客戶。

（2）強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力，具有全品類優(yōu)勢(shì)。公司產(chǎn)品包括人造石墨、天然石墨、硅基負(fù)極材料及其他新型負(fù)極材料等，種類齊全，并且在鈉離子電池、固態(tài)電池、氫燃料電池等新型電池材料體系上也有進(jìn)行前瞻性布局，研發(fā)能力強(qiáng)。

（3）優(yōu)秀穩(wěn)定的核心團(tuán)隊(duì)。公司核心團(tuán)隊(duì)普遍具備良好的學(xué)歷、專業(yè)背景，其中多位管理人員積累了 10至 20年不等的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)經(jīng)營(yíng)管理、產(chǎn)業(yè)格局、行業(yè)發(fā)展和未來(lái)趨勢(shì)具有深刻的理解，為公司穩(wěn)定發(fā)展構(gòu)筑人才根基。

（4）全產(chǎn)業(yè)鏈布局及技術(shù)創(chuàng)新來(lái)降本增效。公司在天然石墨方面一直圍繞從礦山到成品的全產(chǎn)業(yè)鏈思路布局；在人造石墨領(lǐng)域則重視針狀焦等核心關(guān)鍵材料的穩(wěn)定供應(yīng)機(jī)制，以及石墨化等關(guān)鍵工序產(chǎn)能保證和技術(shù)創(chuàng)新。全產(chǎn)業(yè)鏈布局將為公司負(fù)極材料提供低成本優(yōu)勢(shì)。

3.鈉電正極材料技術(shù)路線

公司已布局鈉電正、負(fù)極材料，其中鈉電正極材料主要是層狀氧化物技術(shù)方向，目前公司推出的貝鈉-O3B正極材料比容量可達(dá) 145 mAh/g，壓實(shí)密度大于 3.4g/cc。

未來(lái)，公司將與客戶攜手并進(jìn)，共同打開(kāi)氧化物層狀結(jié)構(gòu)正極材料廣闊市場(chǎng)，加速鈉離子電池的規(guī)模化應(yīng)用。

4.對(duì)天然石墨、人造石墨未來(lái)市場(chǎng)看法

天然石墨具有能耗低、成本低的優(yōu)勢(shì)，海外客戶已廣泛應(yīng)用，而人造石墨循環(huán)性能好，在應(yīng)用上具有優(yōu)勢(shì)。部分電池廠商也會(huì)將天然石墨與人造石墨進(jìn)行一定比例摻混使用，提高產(chǎn)品效能。隨著技術(shù)不斷創(chuàng)新，人造石墨和天然石墨仍然將維持較大的市場(chǎng)空間。

5.下游客戶是否更關(guān)注碳排放問(wèn)題，對(duì)此公司有何舉措

貝特瑞非常重視綠色發(fā)展，在確定投資項(xiàng)目時(shí)也會(huì)傾向性地尋找有綠電指標(biāo)的地區(qū)，同時(shí)我們還在持續(xù)加大使用清潔能源，通過(guò)水電、太陽(yáng)能等方式降低碳排放。

貝特瑞在江蘇、惠州的工廠鋪設(shè)了太陽(yáng)能發(fā)電板，在四川、云南的基地使用水電，并且通過(guò)調(diào)整設(shè)備使用方式、設(shè)備改造等方式，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)過(guò)程中碳排放大幅降低。

6.三、四季度行業(yè)和公司未來(lái)趨勢(shì)判斷

負(fù)極材料方面，總體來(lái)看，目前整個(gè)負(fù)極材料市場(chǎng)仍處于產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩狀態(tài)。但今年三季度負(fù)極材料環(huán)比整體排產(chǎn)回暖。公司深耕負(fù)極材料領(lǐng)域 20余年，是國(guó)內(nèi)最早量產(chǎn)硅基負(fù)極材料的企業(yè)之一，出貨量行業(yè)領(lǐng)先，具備明顯的技術(shù)和先發(fā)優(yōu)勢(shì)，公司聚焦戰(zhàn)略客戶需求，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力與投入產(chǎn)出比，未來(lái)將實(shí)現(xiàn)負(fù)極材料出貨規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)。2023年上半年，公司全方位貫徹落實(shí)降本提效理念，提升了整體經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)負(fù)極材料銷量超過(guò) 17萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)收入 63.27億元。

正極材料方面，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，三季度以來(lái)三元材料需要持續(xù)向好，國(guó)內(nèi)下半年動(dòng)力電池企業(yè)的生產(chǎn)預(yù)期持續(xù)樂(lè)觀，同時(shí)部分電池企業(yè)存在產(chǎn)能爬坡需求，主流材料企業(yè)的訂單增量明顯，且國(guó)內(nèi)供需局面短期趨緊或?qū)⑼苿?dòng)三元材料價(jià)格上行。市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)續(xù)航電車需求不斷提升的背景下，未來(lái)鎳含量較高的材料體系符合未來(lái)下游市場(chǎng)對(duì)動(dòng)力電池能量密度的要求，公司持續(xù)聚焦高鎳三元正極材料，2023年上半年，公司通過(guò)精益降本等方式，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現(xiàn)正極材料銷量超過(guò) 1.9萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)收入 69.00億元。

7.公司毛利率情況

公司持續(xù)加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理能力，精益降本，提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。2023年上半年，公司毛利率為 14.97%。其中，二季度盈利能力改善明顯。下半年，公司將持續(xù)圍繞原料采購(gòu)、核心工序、技術(shù)革新等方面全方位貫徹落實(shí)降本提效理念，逐步提升產(chǎn)品毛利率水平。

8.公司現(xiàn)有硅基負(fù)極材料硅含量多少

硅碳的摻硅含量基本在5%-10%水平，隨著未來(lái)技術(shù)水平的提升，摻硅量有望進(jìn)一步提高。

9.如何看待三元材料技術(shù)路線選擇

三元材料具有高能量密度的優(yōu)勢(shì)，隨著新能源車及動(dòng)力電池的技術(shù)迭代，長(zhǎng)續(xù)航里程、快充電速率及高安全性將為主流需求及方向，三元材料有利于電動(dòng)汽車實(shí)現(xiàn)更長(zhǎng)續(xù)航里程的突破，仍將受到市場(chǎng)青睞。

10.如何應(yīng)對(duì)海外市場(chǎng)增量

公司目前正全力推進(jìn)印尼年產(chǎn)8萬(wàn)噸新能源鋰電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目建設(shè)，未來(lái)將結(jié)合行業(yè)發(fā)展、海外客戶需求、公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃等因素，逐步論證、規(guī)劃其他海外市場(chǎng)的產(chǎn)能布局，以應(yīng)對(duì)海外市場(chǎng)增量。

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